Асоціація «Українські фондові торговці» та Українська Асоціація Інвестиційного Бізнесу звернулись до центральних офісів та українських представництв міжнародних фінансових організацій з проханням надати Україні фахову допомогу у реформуванні НКЦПФР, яке має передувати отриманню українським регулятором додаткових повноважень.
Причиною для звернення професійних об’єднань стало наростаюче занепокоєння професійної спільноти та учасників ринку цінних паперів хаотичністю процесів змін в регулюванні, що підривають довіру суб’єктів ринку до регулятора та є суттєвим фактором погіршення інвестиційного іміджу України.
Інвестиційна спільнота України - професійні учасники фондового ринку, інвестори та суб’єкти інфраструктури підтримують зусилля влади, спрямовані на реформування та розвиток фінансового сектору України. Зокрема, вкрай важливим та актуальним є обговорення питань, пов’язаних із збільшенням інституціональної та фінансової незалежності його регуляторів.
Прикладом успішного співробітництва України з міжнародними фінансовими організаціями є проведена модернізація діяльності Національного банку України, результати якої позитивно вплинули на роботу банківського сектору та високо оцінені міжнародними експертами та міжнародними фінансовими організаціями.
Така робота почалась з реорганізації внутрішньої структури НБУ, виявлення проблемних зон регулювання та визначення причин їх виникнення, що, на нашу думку, є абсолютно логічним. Проведений аналіз дозволив здійснити заходи, направлені на підвищення адміністративної спроможності та ефективності застосування наявних широких регуляторних повноважень НБУ. Лише після цього відбулося ініціювання змін правового статусу Національного банку, в тому числі шляхом відмови від застарілих повноважень та набуття нових.
Саме такий зважений та послідовний підхід дозволив у короткий термін підвищити якість регулювання та стабілізувати відповідний сегмент фінансового ринку.
Нажаль, на ринку цінних паперів, спостерігається інша ситуація. Професійна спільнота та учасники ринку цінних паперів занепокоєні хаотичністю процесів змін регулювання цього ринку. Прагнення НКЦПФР отримати додаткові регуляторні повноваження не супроводжуються критичним аналізом застосування вже наявних важелів впливу, переглядом існуючих регуляторних функцій з метою їх оптимізації.
Так, на сьогодні Комісія вже має право проводити перевірки самостійно або в співпраці з іншими компетентними органами, що відповідає Директивам ЄС з цього питання та принципам IOSCO. Проте, європейське законодавство детально регулює порядок проведення таких перевірок та закріплює підвищені вимоги до зберігання отриманої інформації, встановлює досить суттєву відповідальність посадових осіб регулятора, чого бракує як українському законодавству так і практиці регуляторної діяльності НКЦПФР.
Неоднозначність тлумачення змісту повноважень регулятором та суб’єктами ринку призводить до оскарження рішень Комісії у судовому порядку навіть до скасування відповідного нормативного акту регулятора. Такі суперечки ще й переведені у публічну площину, підривають довіру суб’єктів ринку до регулятора та є суттєвим фактором погіршення інвестиційного іміджу України.
Несприйняття суспільством останніх законодавчих ініціатив з розширення повноважень Комісії пов’язано, в першу чергу з тим, що імплементувати норми європейського права пропонується шляхом їх формального перенесення (транспозиції) до законодавства України, без врахування суттєвих розбіжностей у правовому регулюванні суспільних відносин та ступеню реформування інших елементів правової системи (насамперед судової влади), що призведе не до незалежності НКЦПФР а її безконтрольності з боку правової системи та абсолютної незахищеності усіх учасників ринку цінних паперів від волюнтаризму Комісії як регулятора ринку. Тому, на наше переконання, як перегляд наявних повноважень Комісії, так і надання їй нових, має супроводжуватись встановленням на законодавчому рівні чіткої системи відповідальності посадових осіб регулятора та гарантуванням захисту інтересів усіх учасників ринку цінних паперів та збереження конфіденційної інформації, отримуваної НКЦПФР.
Українська спільнота учасників ринку цінних паперів звертається до міжнародних фінансових організацій з проханням надати Україні фахову допомогу у комплексному реформуванні НКЦПФР (організаційний, функціональний та матеріальний аспекти), яке має передувати отриманню регулятором додаткових повноважень.
Учасники ринку впевнені, що приведення правової основи України у відповідність до цілей та принципів регулювання у сфері цінних паперів IOSCO та здобуття статусу сторони Багатостороннього меморандуму про взаєморозуміння IOSCO мають стати значущим фактором довіри до національного ринку капіталу з боку внутрішніх та міжнародних інвесторів.
Джерело: http://aust.com.ua/
